中锐股份的酱酒故事：3款产品2款无商标，股价涨3.5倍股东频套现

出品丨搜狐财经

作者丨李文贤 魏茹

曾被称为“小茅台”的中锐股份，股价已回落至4.53元，这一价格较去年11月高点12.95元，跌幅达65%。

去年11月，中锐股份旗下的贵宴樽酒业（上海）有限公司（简称“贵宴樽”）宣布成立，同时推出酱香产品，中锐股份股价随后接连涨停。

2021年11月26日-2022年1月4日之间，中锐股份股价从2.62元上涨至11.99元，1个月左右的时间股价获得了15个涨停板，区间涨幅超过357%。

搜狐财经盘点发现，贵宴樽目前仅有三款产品，作为核心产品贵宴樽10、贵宴樽20均未申请商标。

今年2月22日股价涨停后，中锐股份迎来的是控股股东一致行动人杭州晨莘投资管理合伙企业（简称“杭州晨莘”）的“清仓式减持”。

截至目前，苏州睿畅投资管理有限公司等股东累计质押约2.7亿股中锐股份，占总股本的25.82%。

搜狐财经就产品商标问题、酒业公司发展等咨询中锐股份，截至发稿未得到回复。

贵宴樽为“贴牌”模式 仅生产3款产品

作为酒业主体，贵宴樽选择了“贴牌”模式。

工商资料显示，贵宴樽成立于2021年9月，中锐股份通过直接持股和间接持股，合计持有其98%的股份，董事兼总经理舒国华通过上海睿华众企业管理合伙企业（有限合伙）持有2%的股份。

舒国华在酒业拥有丰富的经验，曾担任陕西太白酒业公司董事长、金东集团产品研发总监、金东集团壹企服务中心总监等职位。

在产品生产上，贵宴樽由贵州省仁怀市波波匠酒业（简称“波波匠酒业”）代工，即选择了“贴牌”模式。

工商资料显示，波波匠酒业位于茅台镇，成立于2017年7月，注册资本为50万元，胡波持股80%，为第一大股东，监事张桂森持股20%。

胡波同样为酒业业内人士，曾在茅台工作23年，曾任习酒营销总经理，打造了习酒明星大单品习酒·窖藏1988；后任贵州珍酒总经理，打造了明星单品珍酒·珍十五。

根据披露，波波匠酒业目前从业人数为24人，资产总额1684.66万元，负债总额1512.06万元，资产负债率接近90%。其营业总收入1091.2万元，利润总额101.9万元。

正是因为胡波在茅台的经历，贵宴樽有了“小茅台”的称号。

尽管舒国华和胡波均为酒业经历丰富的资深人士，但从目前的进展看，贵宴樽尚处于起步阶段。

搜狐财经盘点发现，贵宴樽目前仅有三款产品，分别为贵宴樽10、贵宴樽15、贵宴樽20，售价799元、1099元、1999元。

售价最低的贵宴樽10天猫旗舰店销量为2，2瓶礼盒装销量为6。

针对贵宴樽的具体市场情况，搜狐财经以经销商身份致电贵宴樽酒业。而据招商经理介绍，由于各大区成立仅两个月左右，目前经销商体量依然较小，品牌当前具体销售情况也暂不知悉。

据招商经理表示，目前公司也正处于各类经销商的招募中。经销商首单基本10万元-20万元起，按照比例预计配货100箱左右的产品。经销商优惠政策也因渠道、合同订单不同而相异。

按照招商经理的介绍，若签约订单合同100万元，一般属于团购类型经销商；若签约500万元的订单，一般是要求经销商开设独立门店，首单要求完成销售额上亿。根据完成的任务量，按照比例一般支持30%-50%不等。

截至目前，贵宴樽尚没有专用的官方网站，官方微信公号更新日期为2022年2月8日。

搜狐财经初步统计，目前中锐股份和贵宴樽共注册了26个“贵宴樽”相关商标，包括贵宴樽、贵宴樽15、贵宴樽贵宴金樽等，截至目前仅38351994“贵宴樽”1个商标获得注册，该商标在去年4月29被转让给中锐股份。

此外贵宴樽沪商等7个商标处于初审公告阶段，贵宴樽龙之梦等12商标处于等待受理阶段，贵宴樽九五之樽等6个商标等待实质审查中。

值得注意的是，作为核心产品贵宴樽10、贵宴樽20均未申请商标。

搜狐财经查看产品图，几款产品包装上也未标注商标字样。

大股东“清仓式减持” 累计质押1/4股份

“染酱”的消息，让中锐股份迎来了15个涨停板。

去年11月27日，贵宴樽酒业公司正式对外宣布成立并发布产品，中锐股份控股80%，中锐股份股价迎来了五连板，之后又接连涨停。

2021年11月26日-2022年1月4日，中锐股份股价从2.62元上涨至11.99元，1个月左右的时间股价获得了15个涨停板，区间涨幅超过357%

1月5日，中锐股份股价跌停，盘中股价达到近期顶点12.95元。

面对股价异常波动，中锐股份回复关注函时强调，公司主要业务以包装科技业务为主，生产经营状态正常，内外部经营 环境未发生重大变化，近期公司基本面未发生重大变化。

从酒业投资时间线来看，去年9月1日，就有投资者发现中锐股份注册了十几个酒业商标，对于是否有酒类发展计划，公司回复称商标注册系知识产权保护需要。

9月9日，贵宴樽正式成立，9月14日，有投资者提问，新注册的全资子公司贵宴樽，咨询准备介入酒生产研发还是销售，公司回复表示主要经营范围为酒类经营。

随后的9月15日，中锐股份发布公告，公司持股 5%以上股东孙世尧因个人资金需求，拟通过集中竞价交易或大宗交易方式减持其持有的股份不超过 1300万股，占公司总股本的 1.19%，占其持有股份比例的 35.47%。

这一减持最终“超出计划”。根据披露，截至 2022 年 2 月 24 日，孙世尧已通过集中竞价方式合计减持其持有的公司股份约1365万股，占公司总股本的 1.25%。

公告显示，孙世尧两次减持均价分别为3.47元和5.02元，套现约5483万元。其解释称，超额减持是因工作人员操作失误。

12月15日，中锐股份再发公告，公司董事汤洪波因个人财务需求，拟通过大宗交易或集中竞价交易的方式减持其持有的部分公司股份。拟减持股份将不超过 49.9万股，占公司总股本的 0.0459%,占其持有股份 比例的 24.9653%。其中今年1月7日减持14万股，交易均价9.92元，套现138.88万元。

在今年2月22日股价涨停后，中锐股份晚间公告称，收到控股股东一致行动人杭州晨莘出具的关于股份减持计划的《告知函》。

杭州晨莘拟减持不超过3.24%的公司股份，占其持有股份比例的100%，这也意味着其将直接清仓式减持。

同时，今年4月29日，中锐股份将有8772万股限售解禁，占总股本比例的8.06%，为定向增发机构配售股份。

截至目前，苏州睿畅投资管理有限公司等股东累计质押约2.7亿股中锐股份，占总股本的25.82%。

中锐股份业绩连续3年下滑 去年亏损超5亿元

股价暴涨暴跌背后，是大股东中锐股份业绩的连年下滑。

2018年-2020年，其营收连续三年下滑，净利润在2020年巨亏630亿元。

截至2021年三季度，中锐股份营收4.78亿元，同比增长24.65%；净利润亏损0.12亿元，上年同期亏损为0.43亿元。

事实上，对于酒业中锐股份并非是“门外汉”。

公开资料显示，中锐股份原名丽鹏股份，2010年3月在深交所上市，是国内最大的铝制相关类防伪瓶盖生产企业，目前为泸州老窖、郎酒等食品企业提供防伪瓶盖，坊间称其为“瓶盖第一股”。

据去年半年报披露，当期防伪包装行业实现营收2.94亿元，占到营收的87%以上，毛利率14.25%；另一项主营业务为园林绿化行业 ，当期营收0.43亿元，毛利率为38.50%。

园林绿化业务虽然毛利率较高，但需要巨额的资金投入，近年来不断拖累中锐股份业绩。

2016年及2017年，中锐股份经营性现金流净额为-5.23亿元和-5.25亿元，2018年以来，其调整经营发展策略，加大应收工程款催收，2018年经营性现金流净额收窄为-3.85亿元，2019年-2021年上半年，经营性现金流净额均保持为正。

尽管不断缩减园林生态业务，2021年中锐股份仍未扭亏为盈。

据其2月8日发布的业绩预告显示，公司预计2021年度公司业绩出现亏损，预计扣除非经常性损益后的净利润亏损5.45亿元至6.45亿元。

业绩预告称，“根据资产减值准备计提政策，公司预提了资产减值准备约3.5-4.0亿元（未经审计）。同时，公司逐步收缩园林生态业务，使得园林生态业务收入较去年大幅减少约70%，存量项目基本结束，但收尾成本及各类费用仍持续发生，导致园林生态业务出现大幅经营亏损”。

业绩预告公布后，联合资信评估股份有限公司对公司主体长期信用等级为 A+，评级展望为负面；相关债券“17 丽鹏 G1”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

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